Antananarivo, 15 Août, 9h15 – Davantage de recours aux emprunts. Le volume emprunté par les banques commerciales auprès de la Banky foiben’i Madagasikara (BFM), à travers les Facilités de prêt marginal (FPM), s’est significativement accru. Il a atteint 7 475,9 milliards d’ariary au premier trimestre de cette année contre 3 023,9 milliards d’ariary au dernier trimestre de 2022. Les banques commerciales ont continué de recourir à cet instrument, « vraisemblablement en raison du niveau élevé du déficit de liquidité pour certaines d’entre elles », analyse la BFM dans le dernier bulletin qu’elle a publié. Celle-ci évoque pourtant une hausse des injections de liquidité hebdomadaire réalisées par la BFM, expose l’autorité monétaire dans le dernier bulletin qu’elle a publié.
Les banques ont également moins recouru aux Facilités de dépôt (FDD). Le recours à cet instrument de placement a régressé au premier trimestre de 2023 par rapport au dernier trimestre de 2022. D’après la BFM, le volume total placé par les banques qui était à 3 666,6 milliards d’ariary durant les trois derniers mois de l’année dernière a baissé à 2 242,5 milliards d’ariary durant les trois premiers mois de cette année. La Banque centrale indique que les banques utilisent généralement le FDD à la fin de chaque période afin d’optimiser leurs ressources.
La Banque centrale indique pourtant être intervenue sur le marché monétaire pour combler le déficit de trésorerie dans le système bancaire. Le volume injecté à travers les Opérations principales d’injection (OPI) a atteint un total de 10 783,9 milliards d’ariary au premier trimestre de 2023, contre 8 082,4 milliards d’ariary au dernier trimestre de 2022, rapporte l’autorité monétaire. Le montant d’injection hebdomadaire a été compris entre un minimum de 580 milliards d’ariary et un maximum de 1 154,9 milliards d’ariary au cours de la période sous revue, dénotant une certaine fluctuation dans le volume de liquidité offert sur le marché, ajoute-t-elle.
La Banque centrale explique cette volatilité notamment « par la stratégie du cadre opérationnel poursuivie par BFM ». Cette stratégie consiste à atteindre l’objectif de taux correspondant au milieu du corridor des taux d’intérêt par le taux moyen pondéré des adjudications dans une période de constitution des Réserves obligatoires.
La BFM avait décidé de relever depuis la semaine dernière à 9% le taux des facilités de dépôt qui était à 8,5% au mois de mai. Le taux des facilités de prêt marginal passe également de 10,5% à 11%, à l’issue de la réunion de son Comité monétaire, dans le cadre de la revue trimestrielle de la politique monétaire. La Banque centrale avait estimé que de nouvelles interventions se sont imposées pour mieux stabiliser l’ariary et pour contenir davantage l’inflation qui demeure élevée. Elle avait aussi soutenu que les déséquilibres sur les marchés domestiques des biens et services, ainsi que sur le marché des devises, requièrent que la demande globale s’ajuste à l’offre.
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