2025 n’a pas été une année facile. Elle a même été particulièrement difficile. Malgré un contexte marqué par les incertitudes institutionnelles à Madagascar et une conjoncture internationale complexe, Miarakap, gestionnaire de fonds spécialisé dans l’accompagnement des entrepreneurs, affirme s’être renforcé. Dans le bilan de son exercice 2025, son directeur général, Emmanuel Cotsoyannis, qualifie cette période d’“année antifragile”. “C’est un socle, celui d’une équipe qui se renforce dans le temps long, et qui fait la différence quand le système est sous tension”, explique-t-il.
Selon Miarakap, l’arrêt des financements de l’Agence des Etats-Unis pour l’aide internationale (Usaid) a pesé sur l’équilibre macroéconomique. Malgré cela, l’entreprise dit avoir augmenté ses effectifs de 5 % et les rémunérations de 10 %. “Ces chiffres traduisent notre capacité à tenir, à adapter notre modèle et à continuer à investir dans notre mission”, affirme Emmanuel Cotsoyannis. Les revenus de la société de gestion ont progressé de 15 %, tandis que ceux issus des investissements ont triplé.
L’entreprise cite également plusieurs réalisations en 2025, dont le développement de son activité de conseil dans la région de l’océan Indien, la poursuite de la levée de fonds de “Mitsiry”, dédié aux projets liés au climat, ainsi que les premiers désinvestissements de “Miarakap Investissement”. Trois sorties ont été réalisées, dont deux bénéficiaires. Miarakap indique que la valeur totale de son portefeuille dépasse désormais de plus de 100 % sa valeur historique.
Pour 2026, l’entreprise prévoit de finaliser le closing du fonds Mitsiry, avec un objectif de 50 millions de dollars, de poursuivre la distribution de valeur aux investisseurs historiques et de renforcer ses processus. “Pour la première fois depuis longtemps, une crise institutionnelle n’a pas entraîné mécaniquement un effondrement économique immédiat. Je reste prudent, mais j’y vois une raison d’espérer”, conclut Emmanuel Cotsoyannis.
