Catégorie : Actualité

Statu quo. La Banky foiben’i Madagasikara (BFM) décide, après la réunion trimestrielle de son Comité monétaire, de maintenir son taux directeur à 12%. L’autorité monétaire justifice cette décision par la nécessité de stabiliser l’économie dans un climat de forte incertitude, selon ce qui a été souligné durant la présentation de son rapport sur la Politique monétaire ce mercredi.

Bien que l’inflation ait ralenti début 2026, elle a connu un récent rebond à 6,8 % en mars, poussée par les prix alimentaires et des menaces persistantes telles que la hausse du prix du pétrole, du fret et des salaires. Ce maintien du taux directeur vise donc à ancrer les anticipations d’inflation et à poursuivre l’objectif de 5,0 % à moyen terme, avance la BFM. Et ce, malgré une croissance mondiale révisée à la baisse et une morosité des activités économiques locales signalée par les chefs d’entreprise.

La BFM se veut alors prudente même avec des indicateurs financiers relativement stables, notamment une appréciation de l’ariary et des réserves de change confortables. Ces indicateurs devront permettre à la Banque Centrale de consolider la trajectoire de désinflation tout en surveillant les risques géopolitiques internationaux.

Le président de l’Assemblée nationale évoque une opportunité à saisir. Siteny Randrianasoloniaiko estime qu’une opportunité importante s’ouvre avec la volonté du Groupe ADP de céder les actions qu’il détient au sein de Ravinala Airports. Selon les informations confirmées par Ravinala Airports, le Groupe ADP s’apprête à vendre les 35% d’actions qu’il détient au sein de Ravinala Airports afin de recentrer ses actifs sur les hubs au trafic multimillionnaire. Le numéro Un de la Chambre basse appelle alors à une analyse rigoureuse afin de permettre à l’État malgache de se positionner pour l’acquisition de cette participation.

“Alors que des partenaires étrangers s’apprêteraient à céder leur participation de 35 % au sein du consortium, une opportunité historique se présente pour renforcer notre autonomie économique”, lance Siteny Randrianasoloniaiko dans son discours lors de la cérémonie d’ouverture de la session ordinaire du Parlement ce mardi. Pour lui, l’enjeu dépasse la simple transaction financière. “Il s’agit d’une affirmation de notre souveraineté nationale sur des actifs hautement stratégiques”, souligne-t-il.

Cette démarche s’inscrit “dans une volonté de réappropriation des infrastructures clés”, poursuit-il. Pour lui, cette disposition devrait garantir que la gestion des portes d’entrée internationales de la Grande île serve prioritairement les intérêts de la Nation et consolide son indépendance économique à long terme. “Il est impératif que le Gouvernement déploie un arsenal de mesures concrètes afin de garantir une participation effective des intérêts nationaux dans les grands projets structurants du pays”, insiste-t-il encore.

Ravinala Airports, le consortium gestionnaire des aéroports d’Ivato et de Fascène, est formé par le Groupe ADP (35 % de l’actionnariat via sa filiale ADP Management),  et Meridiam (65 %). Ce concessionnaire assure depuis le 23 décembre 2016, l’exploitation de ces deux aéroports, dans le cadre d’un contrat de concession signé pour une durée de 28 ans avec le Gouvernement de la République de Madagascar.

Si la cession marque un tournant actionnarial, elle ne rompt pas pour autant les liens avec le groupe français. Celui-ci maintiendra son expertise via un contrat d’assistance technique permanent, indique Ravinala Airports.

Arbitrage décisif autour de la Taxe sur la valeur ajoutée (TVA) sur les intérêts bancaires. Initialement réinstaurée par la loi de Finances pour 2025 aux taux de 20% et actuellement suspendue, sa suppression est désormais officiellement envisagée par le ministère de l’Économie et des finances (MEF). Cette mesure avait été au cœur des débats lors de la rencontre organisée jeudi par le Jeune Patronat de Madagascar (JPM), centrée sur la thématique du “paradoxe du financement à Madagascar”.

Bien que le ministère soutienne cette suppression pour alléger le coût du crédit, la décision finale repose sur la validation du Parlement. L’enjeu est de lever les barrières fiscales pesant sur les financements par caisse et par signature (découverts, crédits d’équipement, etc.) afin de dynamiser l’investissement privé. L’objectif pour le ministère est alors double. Il s’agit de contenir le coût du crédit pour éviter une hausse des taux débiteurs d’une part et de soutenir la résilience des entreprises, de l’autre.

L’Etat avait décidé en 2025 la réinstauration d’une TVA aux taux de 20% sur les intérêts perçus par les établissements de crédit. Cette mesure, issue de la Loi de Finances pour 2025, visait à accroître les recettes de l’État en taxant les produits d’intérêts des financements par caisse et par signature, tels que les découverts, les crédits commerciaux ou le crédit-bail.

Si les crédits à la consommation pour les particuliers et les activités des institutions de microfinance restent exonérés, la taxe s’applique sur le montant brut des intérêts dès leur perception. Pour préserver la sécurité juridique néanmoins, la mesure n’est pas rétroactive. Elle ne s’applique ni aux contrats signés avant l’entrée en vigueur de la mesure, ni aux intérêts perçus avant la date de signature de la circulaire.

La non application de cette TVA aux intérêts prélevés par les institutions de microfinance et aux intérêts de prêt personnel était décidée pour 2026. C’est une des nouvelles mesures concernant les impositions dans la loi de Finances pour cette année. Et elle pourrait donc être définitivement supprimée, selon l’annonce que le ministère vient récemment de faire.

Le ministre Herinjatovo Ramiarison a par ailleurs souligné la persistance des difficultés liées à l’accès au crédit lors de la rencontre avec le JPM. Face à ce constat, l’État s’engage dans une stratégie multidimensionnelle visant à atténuer les risques inhérents au marché, optimiser l’offre de produits financiers et à renforcer la bancabilité des projets afin de faciliter l’octroi de financements. Il avait également fait part de la volonté du Gouvernement à poursuivre les efforts pour la diversification des sources de financement et l’assainissement du climat des affaires. Une dynamique qui vise à fluidifier l’accès aux capitaux et à dynamiser l’écosystème entrepreneurial malgache, explique-t-il.