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Antananarivo, 16 Juillet, 8h30 – Le Fonds monétaire international (FMI) estime que l’opérationnalisation du Fonds souverain malagasy (FSM) nécessite encore des clarifications. Cette institution de Bretton Woods fait notamment référence à la capacité de ce Fonds à engager la signature de l’Etat sur des projets d’investissements ou encore aux garanties de transparence et d’indépendance du FSM. Ce sont autant d’éléments nécessitant plus de clarté et qui avaient été abordés dans le cadre de la négociation du nouveau programme sur la Facilité élargie de crédit (FEC), entre les autorités malgaches et les services du FMI.

Ces autorités malgaches avaient déjà réitéré leurs engagements à renforcer la transparence et limiter les risques fiscaux liés à l’opérationnalisation du FSM, lors de cette négociation avec le FMI. Elles indiquent alors avoir adopté au début du mois de mai 2024 un premier décret sur le taux de réserves à maintenir par le Fonds souverain malagasy à cet égard. Ce décret fixe à 15% le taux de résultat d’exercice du FSM, qui va constituer des réserves financières consistantes pour les générations futures et qui seront placées dans un compte ouvert auprès de la Banky foiben’i Madagasikara (BFM).

L’Etat malgache avait également indiqué, durant les récentes négociations avec le FMI, être en cours de préparation du décret d’application de la loi créant le FSM. Un travail qui a l’appui du Programme des Nations-Unies pour le développement (Pnud), précise-t-il.

Les autorités malgaches se sont déjà engagées vis-à-vis du FMI à veiller à ce que les priorités des FSM soient davantage clarifiées, afin d’éviter les conflits d’objectifs et de maximiser l’efficacité du fonds. Elles s’assurent également que les modalités de financement du Fonds soient précisées pour ne pas créer de risque de dette contingente, ni de contrevenir au principe d’unité budgétaire.

Limiter la capacité éventuelle du FSM à engager la signature de l’État sur des projets d’investissement ou des partenariats publics privés impliquant des paiements publics est aussi un engagement de l’Etat. De même pour la transparence et la bonne gouvernance du Fonds qui devront être assurées par la présentation au Parlement et la publication régulière de rapports annuels et d’états financiers.

Le FSM avait été créé en 2021. Ce fonds est destiné à contribuer au financement et à la réalisation des projets de développement prioritaires initiés, dans le cadre de la réalisation de la Politique générale de l’Etat (PGE). Il est aussi créé pour investir dans des projets de développement stratégiques, prioritaires, rentables et créateurs d’emplois ainsi que pour constituer des réserves financières consistantes pour les générations futures. Et il sert à valoriser les ressources naturelles ou encore à fructifier par une gestion saine et prudente les participations et actifs confiés par l’Etat.

Antananarivo, 15 Juillet, 21h00 – Quel pourrait être l’ajustement nécessaire pour parvenir à la vérité des prix des carburants ? Il est ressorti des discussions entre les services du Fonds monétaire international (FMI) et les autorités malgaches qu’il faudrait augmenter en moyenne de 25% les prix auprès des stations-service pour combler l’écart entre les prix maxima affichés à la pompe (PMAP) et les prix de référence calculés (PRC). Ce calcul étant basé sur la structure actuelle des prix. Mais il ne s’agit là que d’une moyenne, car il est ressorti des discussions entre les deux parties sur le nouveau programme sur la Facilité élargie de crédit (FEC), que l’écart entre les PMAP et la vérité des prix n’est pas le même pour les trois produits pétroliers vendus auprès des stations-service.

Cet écart est par exemple plus conséquent pour le pétrole lampant qui est actuellement vendu à 2 430 ariary le litre et que l’Etat est contraint de subventionner à hauteur de 49%. Le gasoil à 4 900 ariary le litre est également vendu moins cher que son prix de référence et l’Etat le subventionne à 29%. Les prix de ces deux premiers produits devraient donc augmenter jusqu’à concurrence du plafond retenu lors du prochain ajustement des prix. L’essence pour sa part, qui est à 5 900 ariary, est vendue plus chère que sa vérité de prix. Son prix administré est supérieur à son prix de référence et devrait donc diminuer.

L’Etat et le FMI se sont mis d’accord pour que les ajustements soient mis en œuvre progressivement, sur plusieurs mois. Ce, afin de lisser leurs impacts sur le budget des ménages. Le rythme des augmentations de prix pourrait alors différer selon les types de carburant. L’ajustement du prix du pétrole lampant, qui est le produit le plus consommé des malgaches, s’effectuera également progressivement. Ceci, afin de permettre la mise en œuvre de mesures visant à atténuer l’impact sur les ménages les plus pauvres, telles que la distribution de kits solaires.

Un mécanisme automatique de fixation des prix des carburants sera d’ailleurs mis en œuvre pour parvenir à ce que les prix à la pompe de l’essence, du gasoil et du pétrole lampant fluctuent en fonction des prix de référence sur une base mensuelle. Celui-ci est conçu comme un mécanisme de « fourchette de prix », avec deux caractéristiques principales. Selon ce qui est convenu entre l’Etat et le FMI, les prix à la pompe du mois M sont automatiquement ajustés en fonction de la variation du prix de référence entre le mois M-2 et le mois M-1, plafonnée à 200 ariary par litre. Toute variation du prix de référence au-delà de 200 ariary est reportée au mois suivant jusqu’à ce que la variation des prix à la pompe reflète entièrement celle du prix de référence.

L’Etat s’est par ailleurs engagé à verser aux distributeurs de carburants, dans un délai d’un mois après la fin de chaque trimestre, la subvention résultant de l’écart initial entre le PMAP et le PRC et de l’ajustement différé. Cette opération est jugée importante afin de limiter la pression sur la trésorerie des pétroliers d’une part et d’éviter l’accumulation de dettes croisées comme cela a été observé dans le passé, de l’autre. Pour 2024, la subvention estimée à environ 239 milliards d’ariary a été budgétisée dans la loi de Finances rectificative (LFR).

Antananarivo, 15 Juillet, 14h30 – Les opérateurs pétroliers ont investi 34 568 millions d’ariary dans des travaux pétroliers en 2023. La grande partie de leur investissement, soit 17 171 millions d’ariary, avait été affectée dans l’installation de réservoirs, qui peuvent être des bacs de stockage pour les dépôts, des cuves ou des citernes pour les stations ou les consommateurs. C’est ce que rapporte l’Office malgache des hydrocarbures (OMH), dans le premier numéro de la Revue semestrielle de l’aval pétrolier.

Ces investissements ont été en baisse par rapport à ce qu’ils avaient réalisé en 2022. Durant cet exercice, ils ont dépensé 59 089 millions d’ariary. Des dépenses également dans l’installation de réservoirs, dans la construction ou encore la réhabilitation d’infrastructures, indique l’OMH.

Cet organe de régulation du secteur pétrolier aval rapporte par ailleurs 334 stations-service réparties sur l’ensemble du territoire national au mois d’avril de cette année. 145 d’entre elles sont localisées dans le province d’Antananarivo, 49 pour Toamasina, 38 pour Antsiranana, 37 pour Fianarantsoa, 34 pour Mahajanga et 31 pour Toliara.

112 de ces stations-services appartiennent à la compagnie Jovena. Vivo en dispose 77. Galana et TotalEnergy disposent respectivement 73 et 72 stations-service, d’après toujours les données de l’OMH.

Antananarivo, 15 Juillet, 9h30 – 48% des importations de Madagascar en provenance d’Afrique partent d’Afrique du Sud. Ce qui fait de ce pays le premier fournisseur africain de la Grande île en 2022, selon les données du World Integrated Trade Solution (WITS) de la Banque mondiale, rapportées par le groupe de réflexion mondial ODI dans son rapport d’analyse sur les impacts commerciaux de la Zone de libre-échange du continent africain (Zlecaf) à Madagascar. Ce document avait été publié au mois de mai de 2024.

L’île Maurice se place en seconde position en tant que fournisseur africain de Madagascar, avec 27,4% de ses importations. L’Egypte ferme ce top 3, avec ses 14%. Ces trois pays concentrent ainsi à eux seuls près de 90% des importations de Madagascar en provenance de l’Afrique.

Les opérations sont non seulement dominées par ces trois pays, mais les importations de Madagascar en provenance d’Afrique sont également concentrées sur quelques secteurs et produits clés, rapporte l’ODI. Trois produits représentent 68% des importations de Madagascar, à savoir les produits manufacturés (27,7%), les combustibles minéraux (25,6%) ainsi que les produits alimentaires et animaux vivants (14,9%).

51,8% des produits malgaches allant en Afrique sont par ailleurs envoyés en Afrique du Sud. Ce qui le positionne également en tant que premier client de Madagascar durant cette période sous revue. L’île Maurice se trouve en seconde place avec 17,8% et c’est le Kenya qui ferme le top 3 des pays africains clients de la Grande île avec ses 6,2%.

Et là également, les exportations de Madagascar vers l’Afrique sont concentrées dans quelques secteurs et produits clés, indique l’ODI. Trois secteurs représentent 72% de ces exportations, dont les articles manufacturés divers presque exclusivement des articles d’habillement et de confection (43,5 %), les produits alimentaires et les animaux vivants (15,6 %) ainsi que les produits chimiques (13,3 %).

Bien que Madagascar ait 42 partenaires commerciaux d’exportation en Afrique, l’ODI soutient dans son analyse que les activités commerciales de Madagascar sont fortement concentrées dans un petit nombre de pays, et manquent donc de diversification. Cela rend le commerce de la Grande île vulnérable à toute perturbation survenant dans ces pays spécifiques, en particulier l’Afrique du Sud, soutient ce groupe de réflexion dans son rapport.